Módulo 2: Interpretación del Balance
U.D. 14: El Pasivo no corriente y el Pasivo corriente.
Sección: 2

14.02 OTRAS FÓRMULAS DE FINANCIACIÓN

Son destacables, debido al gran uso realizado de las mismas. Leasing y Factoring son las principales, y a continuación pasamos a exponer sus características principales.

14.02.01 El leasing

En numerosas ocasiones, hay empresas que no pueden hacer frente a un mayor endeudamiento para la realización de nuevas inversiones. Ante este problema, han ido apareciendo compañías de financiación, cuya finalidad es financiar a estas empresas sus inversiones, normalmente materializadas en bienes de equipo, mediante la instrumentalización de un contrato de alquiler.

Supongamos que una empresa necesita un bien de equipo determinado, pero no posee los fondos suficientes para su adquisición. Además, las entidades financieras con las que normalmente opera ya no le conceden más crédito. En esta situación es cuando la empresa más puede beneficiarse de las sociedades de leasing, por cuanto facilitan operaciones que permiten utilizar unos activos sin necesidad de invertir en su compra. La empresa acude al proveedor del inmovilizado a adquirir y contrata libremente la operación de compra, en lo que a características técnicas del elemento se refiere, así como al plazo de entrega. A continuación, la empresa compradora efectúa la solicitud a la sociedad de leasing. Dicha sociedad adquiere el elemento y lo alquila a la empresa compradora, formalizando un contrato, fijando un período de duración y el valor residual otorgado al elemento en el momento en que finalice el contrato. Al vencimiento del mismo, la empresa podrá optar por la adquisición de dicho elemento, al precio fijado anteriormente, prolongar el contrato o bien renunciar al mismo. Mientras dura el contrato, la sociedad de leasing mantiene la propiedad del elemento y la empresa compradora posee el derecho de uso.

Como principales características, podemos citar:

• La empresa compradora, a diferencia de una venta a crédito, no tiene la necesidad de efectuar ningún desembolso en el momento de firmar el contrato.
• Para la empresa compradora, el hecho de asumir dicho contrato no le implica presentar ante la sociedad de leasing garantía real alguna, por cuanto es el propio elemento adquirido el que garantiza la operación.
• El importe del alquiler constituido por sucesivas anualidades tiene un carácter fiscalmente deducible.
• Es un eficaz instrumento de financiación, sobre todo para las pequeñas y medianas empresas, que, normalmente, poseen una capacidad de endeudamiento un tanto mermada, debido a que su principal fuente de financiación es el crédito bancario. La financiación por leasing no les supone una alteración en la estructura de su balance, ya que disponen de unos medios productivos superiores a los mostrados en el mismo.
• Normalmente, la duración del contrato es similar a la vida útil del bien en cuestión.
• Los elementos que suelen adquirirse mediante leasing son, generalmente, poco especializados, para que, de esta forma, en caso de que la empresa compradora incumpla el contrato, la sociedad de leasing pueda realquilarlos a otra empresa.
• El coste de una operación de leasing es, por lo general, más elevada que la mayoría de las fuentes de financiación puestas a disposición de la empresa, ya que, además de pagar el bien en cuestión, debe pagar los intereses y costes de la sociedad de leasing, por lo que este tipo de financiación merma la rentabilidad de la empresa.

Podemos resumir que el leasing es un contrato de arrendamiento financiero en el cual intervienen un “arrendador”, la sociedad de “leasing” que posee un bien de inversión y un “arrendatario”, que es el usuario de dicho bien para destinarlo a un uso en su actividad, bien sea empresarial o profesional, por un tiempo determinado, en el cual se pactan unas cuotas de carácter mensual y, una vez finalizado, el arrendatario tendrá la posibilidad de adquirir dicho bien pagando su valor residual.

Hay dos finalidades básicas por las que el empresario o profesional decide adquirir un bien mueble (medio de transporte, ordenador, fotocopiadora, centralita, etc,...) a través de la modalidad de arrendamiento financiero:

• Amortizar contablemente bienes del inmovilizado material de forma más acelerada.
• Método de financiación a medio o largo plazo.

Contabilización

Vamos a describir brevemente cómo se contabilizan los principales movimientos que origina un leasing: firma del contrato, pago de la cuota, amortización del bien arrendado y, por último, ejercicio de la opción de compra del bien.

• A) Firma del contrato:

	X
		(174) Acreedores por leasing largo plazo (incluyendo el importe del resto de cuotas sin IVA)
(21) Inmovilizado material (importe del bien incluida la opción de compra)	a
		(524) Acreedores por leasing corto plazo (incluyendo el importe de las 12 primeras cuotas sin IVA)
	X

• B) Cuando recibimos una cuota y la pagamos:

	X
(524) Acreedores por leasing corto plazo (importe de la cuota base imponible)	a	Tesorería (importe total del recibo) (57)
(472) Hacienda Pública IVA soportado (importe del IVA soportado)
(6623) Intereses deudas corto plazo por leasing (intereses contenidos en la cuota)
	X

• C) Amortización del bien:

  La dotación a la amortización estará en función de la vida útil de los bienes arrendados.

	X
(681) Amortización inmovilizado material leasing	a	Amortización acumulada bienes leasing (281)
	X

Ejemplo: El leasing

La sociedad XY firma un contrato de arrendamiento, cuyas características son las siguientes:

Opción A:

Opción B:

Período	Fecha	Pagos	Intereses	Amortización	Capital pendiente
0	01/01/N				250.000
1	31/12/N	135.384,62	20.000	115.384,62	134.615,38
2	31/12/N1	135.384,62	10.769,23	124.615,38	10.000
Total		270.769.24	30.769,23	240.000

 

Realizar los asientos pertinentes.

Solución Opción A:

A) Por la firma del contrato:

Tendremos que comprobar si se trata de un arrendamiento financiero, preguntándonos si se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad. Al existir opción de compra, se presumirá tal transferencia cuando no existan dudas de que se va a ejercitar. Para ello, compararemos:

a) Precio de la opción de compra...........................................................42.000
b) Valor de la máquina finalizado el contrato...........................................42.000

(Precio al contado – Amortización acumulada al final del 4º año)
[210.000 – ((210.000/5años) x 4 años)]

Al existir dudas del ejercicio de la opción de compra, registraremos el contrato como un arrendamiento operativo. En consecuencia, no realizaremos ningún asiento contable, e incluiremos el correspondiente comentario en la memoria.

B) Por pago de la cuota:

		X
4.000	(621) Arrendamientos y cánones	a	Tesorería (57)	4.640
640	(472) Hacienda Pública IVA soportado
		X

C) Dotación amortización anual del bien arrendado:

No se amortiza el bien, al no haber sido registrado contablemente.

D) Si se ejercita la opción de compra (al final del último año del contrato):

Daremos de alta la maquinaria en el patrimonio de la empresa.

		X
42.000	(213) Maquinaria	a	Tesorería (57)	48.720
6.720	(472) Hacienda Pública IVA soportado
		X

E) Si no se ejerce la opción de compra, no registraremos nada, al no haber dado de alta el bien.

Opción B:

A) Por la firma del contrato:

Tendremos que comprobar si se trata de un arrendamiento financiero preguntándonos, de la misma forma que en la opción A, si se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad. Al existir opción de compra, se presumirá tal transferencia cuando no existan dudas de que se va a ejercitar. Para ello, compararemos:

a) Precio de la opción de compra............................................................10.000
b) Valor de la máquina finalizado el contrato...........................................150.000

(Precio al contado – Amortización acumulada al final del 2º año)

[250.000 – (250.000/5años x 2 años)]

Todo parece indicar que el arrendatario ejercitará la opción de compra al ser ésta inferior al valor contable del bien.

En el momento inicial, se registrará un activo de acuerdo con su naturaleza (en este caso, inmovilizado material) y un pasivo financiero por el mismo importe.

Este será el menor de dos:

Valor razonable del activo arrendado.............................................250.000

Valor actual de los pagos mínimos acordados durante el plazo del arrendamiento, incluido el pago por la opción de compra, cuando no existan dudas razonables de su ejercicio y calculados al inicio del mismo................250.000

[135.384,62 x (1+0,08)^-1 + 135.384,62 x (1+0,08)^-2 + 10.000 x (1+0,08)^-2]

		X
250.000	(213) Maquinaria	a	Acreedores por leasing c/p (524)	115.384,62
			Acreedores por leasing l/p (124.615,38+10.000) (174)	134.615,38
		X

 

B) Por el pago de la cuota:

		X
115.384,62	(524) Acreedores por leasing c/p	a
20.000	(6623) Interés deudas c/p por leasing		Tesorería (57)	157.046,16
21.661,64	(472) Hacienda Pública IVA soportado
		X

C) Dotación a la amortización anual del bien arrendado:

Dotación: 250.000 / 5 = 50.000

		X
50.000	(681) Amortización inmovilizado material leasing	a	Amortización acumulada inmovilizado material leasing (281)	50.000
		X

D) Reclasificamos en el corto plazo la deuda que tendrá que hacer efectiva el próximo ejercicio (31/12/N):

		X
134.615,38	(174) Acreedores por leasing l/p (124.615,38+10.000)	a	Acreedores por leasing c/p (524)	134.615,38
		X

E) Pago de la opción de compra (31/12/N1):

		X
10.000	(524) Acreedores por leasing c/p	a	Tesorería (57)	11.600
1.600	(472) Hacienda Pública Iva soportado
		X

F) Si no ejerciera la opción de compra (31/12/N1):

		X
10.000	(524) Acreedores por leasing c/p	a	Maquinaria (213)	250.000
100.000	(281) Amortización acumulada maquinaria
140.000	(671) Pérdidas procedentes del inmovilizado material
		X

Ver caso práctico: El leasing o arrendamiento financiero

14.02.02 El factoring

El factoring se caracteriza por tener una doble vertiente: la de ofrecer un sistema de financiación para la empresa y la de encargarse del cobro de sus ventas.

Como medio de financiación, la empresa factor, después de efectuar un análisis sobre la solvencia de los clientes de la empresa que desea contratar sus servicios, establece el porcentaje máximo a anticipar por las facturas que a ella le son confiadas para su cobro.

En principio, el importe máximo que anticipan a sus clientes es del 80% del nominal de las facturas. La sociedad factor cobra un interés por el importe anticipado, desde el día del anticipo hasta el vencimiento de la factura. El inconveniente que presenta una empresa de factoring es que el coste de dicha financiación es elevado, siendo su ventaja el que la empresa acogida al factoring no debe preocuparse por la gestión de cobro de sus ventas. Otro de los servicios que prestan las sociedades de factoring es que tienen departamentos especializados en estudios y sondeos de mercado, lo que puede ser de gran ayuda (y ahorro) para empresas que deseen acogerse a estos servicios, por cuanto el coste de los mismos es inferior al de mantener un departamento interno específico.

Asimismo, y como consecuencia de su particular negocio, la empresa de factoring puede informar sobre la garantía y solvencia de posibles compradores.

Los asientos contables que proceden, al traspasar una empresa sus facturas y/o efectos a la empresa factor, recibir los anticipos y liquidar, al vencimiento, dichas facturas y/o efectos, son:

• Por la entrega de las facturas,

	X
(432.X1) Empresa de factoring cuenta de facturas	a	Clientes (430)
	X

 

• Al recibir los anticipos,

	X
(57) Tesorería	a	Empresa de factoring cuenta anticipos (438.--)
	X

• Al liquidar, en el momento del vencimiento,

	X
(432.X2) Empresa de factoring cuenta de efectivo	a	Empresa de factoring cuenta de facturas (432.X1)
(438.--) Empresa de factoring cuenta de anticipos
(66) Gastos financieros
	X

• Al liquidar la cuenta de efectivo,

	X
(57) Tesorería	a	Empresa de factoring cuenta de efectivo (432.X2)
	X