NIC: Estados de flujo de efectivo

1. Introducción

El objetivo de esta Norma es exigir a las empresas que suministren información acerca de los movimientos históricos del efectivo y los equivalentes al efectivo a través de la presentación de un estado de flujos de efectivo, clasificados según su procedencia, es decir, de actividades de explotación, de inversión o de financiación.

La información acerca de los flujos de efectivo es útil porque suministra a los usuarios de los estados financieros las bases para evaluar la capacidad de la empresa para generar efectivo y equivalentes al efectivo, así como sus necesidades de liquidez.

2. Tipos de flujos de efectivo

No solo el dinero líquido tanto de caja como de depósitos bancarios conforman los flujos de efectivo, así que podemos encontrar las siguientes definiciones:

-	El efectivo comprende tanto la caja como los depósitos bancarios a la vista.
-	Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
-	Flujos de efectivo son las entradas y salidas de efectivo y equivalentes al efectivo.
-	Actividades de explotación son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la empresa, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación.
-	Actividades de inversión son las de adquisición, enajenación o abandono de activos a largo plazo, así como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo.
-	Actividades de financiación son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los capitales propios y de los préstamos tomados por parte de la empresa.

3. Análisis de situación

Mediante los flujos de efectivo podemos analizar la situación de una empresa, hay dos tipos de métodos, el método directo y el indirecto:

1.

método directo, según el cual se presentan por separado las principales categorías de cobros y pagos en términos brutos.

2.

método indirecto, según el cual se comienza presentando la pérdida o ganancia en términos netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las transacciones no monetarias(a imagen y semejanza del cash-flow, que por ejemplo no tiene en cuenta el efecto del gasto por amortizaciones, porque realmente no es una salida de efectivo para la empresa), por todo tipo de partidas de pago diferido y devengos que son la causa de cobros y pagos en el pasado o en el futuro, así como de las partidas de pérdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo de actividades clasificadas como de inversión o financiación.

4. Presentación del estado de flujos de efectivo

Se ha de clasificar el estado de flujos de efectivo según sea su origen, es decir, si se ha producido por explotación, o si se ha generado por una inversión o si se ha creado por una actividad de financiación, por ejemplo la recepción de líquido por la concesión de un préstamo.

A continuación podemos analizar la composición de cada una de las vías de generación de flujos de efectivo:

Actividades de explotación
-	Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios, comisiones y otros ingresos. En las entidades financieras se incluirán los anticipos de efectivo y préstamos.
-	Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios.
-	Pagos a y por cuenta de empleados.
-	Cobros y pagos de las empresas de seguros por primas y prestaciones, anualidades y otras derivadas de pólizas suscritas.
-	Pagos o devoluciones de impuestos sobre ganancias a menos que éstos puedan clasificarse específicamente dentro de las actividades de inversión o financiación.
Actividades de inversión
-	Pagos por la adquisición de inmovilizado material, inmaterial y otros activos a largo plazo incluyendo los pagos relativos a los costes de desarrollo capitalizados y a trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado.
-	Cobros por ventas de inmovilizado material, inmaterial y otros activos a largo plazo.
-	Pagos por la adquisición de instrumentos de pasivo o de capital, emitidos por otras empresas, así como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los pagos por esos mismos títulos e instrumentos que sean considerados efectivo y equivalentes al efectivo, y de los que se tengan para intermediación u otros acuerdos comerciales habituales).
-	Cobros por la venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por otras empresas así como inversiones en negocios conjuntos.
-	Cobros y pagos derivados de anticipos de efectivo y préstamos a terceros (distintos de las operaciones de ese tipo hechas por empresas financieras).
-	Cobros procedentes de contratos a plazo, de futuros, de opciones y de permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se mantienen por motivos de intermediación u otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores cobros se clasifican como actividades de financiación.
Actividades de financiación
-	Cobros procedentes de la emisión de acciones u otros instrumentos de capital.
-	Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la empresa.
-	Cobros procedentes de la emisión de obligaciones, préstamos, bonos, cédulas hipotecarias y otros fondos tomados en préstamo, ya sean a largo o a corto plazo.
-	Reembolsos de los fondos tomados en préstamo.
-	Pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente procedente de un arrendamiento financiero.

5. Aspectos relevantes en la presentación de los estados

Para aplicar las anteriores vías, se han de tener en cuenta las siguientes reglas:

Los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera deben convertirse a la moneda utilizada por la empresa para presentar sus estados financieros, aplicando a la partida en moneda extranjera el tipo de cambio entre ambas monedas vigente en la fecha en que se produjo cada flujo en cuestión.

Intereses y dividendos

Los flujos de efectivo correspondientes tanto a los intereses recibidos y pagados, como a los dividendos percibidos y satisfechos, deben ser revelados por separado. Cada una de las anteriores partidas debe ser clasificada de forma coherente, en cada ejercicio, como perteneciente a actividades de explotación, de inversión o de financiación.

El importe total de intereses pagados durante el ejercicio se presentará, en el estado de flujos de efectivo, tanto si ha sido reconocido como gastos del mismo como, si ha sido capitalizado, de acuerdo con la NIC 23, Costes por Intereses.

Los intereses pagados, así como los intereses y dividendos percibidos, se clasificarán en las entidades financieras como flujos de efectivo por actividades de explotación.

Sin embargo, no existe consenso para la clasificación de este tipo de flujos en el resto de las empresas:

Los intereses pagados, así como los intereses y dividendos percibidos, pueden ser clasificados como procedentes de actividades de explotación, porque entran en la determinación de la pérdida o ganancia neta.

De forma alternativa, los intereses pagados pueden clasificarse entre las actividades de financiación, así como los intereses y dividendos percibidos pueden pertenecer a las actividades de inversión, puesto que los primeros son los costes de obtener recursos financieros y los segundos representan el rendimiento de las inversiones financieras.

Impuesto sobre Sociedades

Los flujos de efectivo procedentes de pagos relacionados con el impuesto sobre las ganancias deben revelarse por separado, y deben ser clasificados como flujos de efectivo procedentes de actividades de explotación, a menos que puedan ser específicamente asociados con actividades de inversión o de financiación.

Normalmente se clasifican como flujos de efectivo de actividades de explotación.

Clasificación de flujos extraordinarios

Los flujos de efectivo asociados con partidas extraordinarias deben ser clasificados, según su origen, entre actividades de explotación, de inversión o de financiación, y presentados por separado dentro de tales agrupaciones del estado de flujos de efectivo.

Esto permite a los usuarios comprender su naturaleza y efecto tanto en los flujos de efectivo presentes como futuros de la empresa.

Operaciones no monetarias

Las operaciones de inversión o financiación que no han supuesto el uso de efectivo o equivalentes al efectivo deben excluirse del estado de flujos de efectivo. No obstante, estas transacciones deben ser objeto de información, en cualquier otra parte dentro de los estados financieros, de manera que suministren toda la información relevante acerca de dichas actividades de inversión o financiación.

Otras informaciones

La empresa debe revelar en sus estados financieros, acompañado de un comentario por parte de la gerencia, cualquier importe significativo de sus saldos de efectivo y equivalentes al efectivo que no esté disponible para ser utilizado por ella misma o por el grupo al que pertenece.

6. Conclusión

La presentación del estado de flujos de tesorería no se contempla en la normativa española. El cuadro de financiación que se presenta en la Memoria no ofrece la misma información ni tiene la misma finalidad que el estado de flujos regulado en esta NIC. El cuadro de financiación actual se marca como objetivo la explicación de cómo se ha invertido en el activo lo originado en el pasivo, y se centra en las partidas fijas, es decir, en el largo plazo. Por otro lado, en la NIC 7, mediante el método directo e indirecto se hace más hincapié a todos los movimientos de liquidez, desde el efectivo en caja hasta las inversiones a corto plazo fácilmente convertibles en dinero. Con lo que se puede tener un exhaustivo análisis de la tesorería de una sociedad así como de la manera en la que se ha podido generar.

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