Impuesto sobre transacciones mundiales en divisas (tasa tobin)
1.- Objetivos
Los objetivos básicos de la tasa de Tobin los podemos clasificar en tres
grandes rasgos:
· Mitigar la especulación a corto plazo
· Combatir la volatilidad de los tipos de cambio
· Aumentar la independencia de las políticas monetarias
Por ello podemos decir que responde bien a su objetivo, que no es otro que
penalizar la especulación y no a la economía productiva. Es
atractiva para aquellos que consideran que una de las causas principales de
los problemas financieros que han caracterizado a la última década
ha sido la inestabilidad generada por un crecimiento
desproporcionado de los flujos de capital a corto plazo. Además,
estos enormes volúmenes de capital se mueven a gran velocidad entre
los distintos centros monetarios, a medida que los inversores apuestan sobre
variaciones en los tipos de cambio o en los diferenciales de los tipos de
interés.
La combinación de volumen y velocidad de movimiento de estos flujos
plantea una amenaza sustancial a la estabilidad del sistema financiero internacional,
y especialmente a los mercados emergentes.
En los últimos años se ha puesto de gran relevancia ya que
como consecuencia de las crisis de los años 70 que generaron un gran
nivel de desempleo, durante los 80 tomaron la decisión política
de eliminar todas las barreras a la libre circulación de las mercaderías
y de los capitales. Esto, a diferencia de lo que pensaron a priori, provocó
crisis económicas repetidas. Estas crisis tuvieron un efecto
devastador sobre las sociedades, beneficiando solo a un puñado de ricos.
La tasa de Tobin gravaría a las transacciones monetarias internacionales
brutas (tanto la compra como la venta), y ello haría de efecto filtro
en los flujos de capital (el impacto es mínimo sobre las transacciones
a largo plazo), lo que reduciría drásticamente los resultados
obtenidos por operaciones de carácter
especulativo . Esto ha sido llamado como "estructura degresiva
del impuesto", suficiente como para eliminar los flujos especulativos
de capital a corto plazo.
La discusión o debate acerca de la tasa de Tobin se centra en:
2.- La racionalidad económica de la
tasa de Tobin
La tasa de Tobin la podemos justificar por la existencia de un fallo de mercado.
Dentro de los fallos de mercado podemos tener:
· ESPECULACIÓN DESESTABILIZADORA.
· EXISTENCIA DE EQUILIBRIOS MÚLTIPLES
-EXTERNALIDADES
Actualmente está incrementando en importancia el término equidad
a la hora de justificar la intervención de los gobiernos en la economía.
La tasa de Tobin podría utilizarse para construir fondos destinados
a provisionar bienes públicos internacionales.
3.- Factibilidad de la tasa de Tobin
Las grandes dudas acerca de la factibilidad de la tasa de Tobin se han centrado
sobretodo en tres orígenes fundamentales:
· FACTIBILIDAD TÉCNICA.
· COOPERACIÓN INTERNACIONAL.
·INNOVACIÓN FINANCIERA.
Conclusión
Existe tal debate acerca de la deseabilidad de la tasa de Tobin porque los
elementos de la nueva arquitectura financiera giran entorno a cuestiones
sobre las que no existe un consenso.
Si antes hemos definido que el objetivo fundamental es el de evitar la recurrencia
de crisis financieras, . El
origen de éstas ha sido el resultado de ataques a monedas con un tipo
de cambio fijo o semi-fijo, que han llevado a devaluaciones masivas,la efectividad
de la tasa sería muy limitada Un pequeño impuesto sobre transacciones
financieras a corto plazo hubiera sido claramente insuficiente para neutralizar
los enormes beneficios que obtuvieron los especuladores a raíz de las
devaluaciones. Por todo ello, los críticos de la tasa de Tobin la han
calificado como un impuesto sólo para momentos buenos: a "tax
for good times only".