Donde invertir: ¿renta fija o renta variable?

1. Introducción

Cuando hablamos de fondos de inversión siempre pensamos en una división, los de renta fija y los de renta variable, pero a partir de esta diferenciación existen muchos tipos de fondos para invertir nuestros ahorros. La rentabilidad de esta inversión depende de muchos factores como por ejemplo el riesgo que se asume al realizarla o el sector económico de destino.

2. Factores que estimulan la inversión en fondos

Los tipos de interés han sido bajos en los últimos años, lo que provoca que los ahorros se destinen más al mercado bursátil que por ejemplo a cuentas bancarias que generan poca plusvalía para las familias. Entre la bolsa y las inversiones fijas están los fondos, que contienen una parte de fijo y una parte de variable, la ponderación de éstas depende de la naturaleza del fondo. Como anteriormente se ha comentado, la bajada de tipos de interés provocó un aumento de confianza en la bolsa, que también tiene repercusión en los fondos de inversión por la parte variable de la que se componen Por otro lado hay un factor que será decisivo a la hora de invertir en fondos a partir de este momento, la reforma del IRPF. Se fomentará, gracias a la no penalización fiscal por cambiar de un activo financiero a otro que los inversores en lugar de venderse el activo cuando tengan beneficios, lo cambien, y así se ahorren el impuesto que deberían pagar.

Debido a esta nueva situación existe una aproximación entre bolsa y fondos de inversión variables, ya que estos últimos ganan en agilidad cuando se quiere cambiar de activo financiero en el que confiar los ahorros, pero la bolsa continua siendo más dinámica ya que cambiar un fondo de inversión puede tardar entre dos y tres días con lo que probablemente no ganaremos lo esperado en el cambio, ya que el nuevo activo puede sufrir fluctuaciones como una subida cuando esperábamos hacernos con él a un precio más asequible.

3. Tipos de Fondos

Renta Fija: Son los fondos en los que la mayor parte del dinero o su totalidad se invierten en activos de renta fija que se puede dividir en compra de deuda pública y compra de deuda privada (obligaciones que emiten desde las empresas). Aunque se denominen de renta fija no quiere decir que este fondo no pueda estar compuesto de una pequeña parte de inversión variable, que nunca puede superar el 15%.

Renta Variable: Estos fondos dependen exclusivamente del comportamiento de la bolsa, ya que están compuestos de participaciones en valores que cotizan en el mercado bursátil. Son los más arriesgados, puesto que una caída en las acciones nos provocaría una rentabilidad negativa en nuestra inversión.

Mixtos: Estos a su vez se dividen en mixtos fijos y mixtos variables. Dependiendo de si son fijos o variables su relación porcentual entre participación fija o variable cambiará. Los mixtos de renta fija se componen de al menos 70% de inversión en deuda pública o privada y lo mixtos de renta variable están constituidos por una inversión en bolsa que puede llegar ha ser del 75%, como mínimo ha de ser del 30%.

Garantizados: Estos fondos blindan el capital invertido y ofrecen una rentabilidad, por lo tanto a priori son los que tienen menos riesgo. Crece su demanda cuando existe crisis en la bolsa. En una línea muy parecida están los fondos inmunizados, que no garantizan la totalidad del ahorro pero si un porcentaje muy elevado y pueden dar más rentabilidad.

Otros: Podemos hablar de los fondos sobre otros fondos, se seleccionan los más rentables del mercado y se invierte en ellos. Uno de sus problemas son las comisiones que tenemos que pagar que nos disminuyen la rentabilidad, ya que existen comisiones que nos aplica la compañía que gestiona nuestro fondo y comisiones que cobra la compañía que gestiona el fondo en el que invertimos.

También existen los fondos sectoriales, que se decantan en invertir el capital en sectores específicos que puedan ser más rentables, sectores que tengan una demanda que no sufra oscilaciones bruscas o caídas, por ejemplo compañías tabacaleras, energéticas o alimenticias. Parecidos son los fondos que se deciden por invertir en países que están en crecimiento, estos se denominan fondos emergentes, se dividen en renta fija o renta variable, se deben de tener en cuenta numerosas variable cuando se invierte en estos fondos, ya que los ahorros pueden estar sujetos a la situación política por ejemplo del país dónde invertimos.

Los fondos GARP o Blend, son fondos de renta variable que invierten en acciones de empresas con previsión de crecimiento pero cuando sus acciones cotizan a unos precios bajos.

Hasta ahora un fondo que ha sido muy rentable es el inmobiliario, que consiste en invertir en viviendas, naves industriales..., y beneficiarse de la plusvalía que generan sus arrendamientos o sus ventas.

4. Riesgos

A priori cuando más riesgo tiene una inversión mayor será nuestra rentabilidad. En el caso de los fondos de inversión cuanto más participación variable más se arriesga el capital expuesto. Pero no porque se invierta en un fondo exclusivamente fijo el capital estará asegurado, ya que por ejemplo invirtiendo en deuda pública o privada de países que operan en divisas estaremos expuestos al riesgo que supone una depreciación de la moneda del país de origen. Debido a estos riesgos los expertos recomiendan que se invierta en países de la Unión Europea y más concretamente, en materia de fondos variables, en acciones con etiqueta de value. Se debe también tener en cuenta la relación entre los rendimientos que dan los fondos en general y la inflación, ya que un crecimiento de ésta conllevará una disminución de la rentabilidad de los activos financieros.

5. Sectores más rentables

Cuando invertimos, ya sea en deuda privada o en acciones de una empresa nos debemos asegurar que esta opera en un sector que no esta en recesión. Es importante aprovechar los crecimientos que se pueden ocasionar en determinados sectores, ya sean puntuales o mantenidos, de esto dependerá el plazo de la inversión. Un ejemplo de crecimiento puntual puede ser el que registraron las empresas start-up(como las páginas web), empresas de telecomunicaciones que vivieron unos momentos con grandes rentabilidades que posteriormente se convirtieron en negativas, en este caso el beneficio lo obtuvo la gente que supo vender sus valores a tiempo. Como ejemplo de crecimiento mantenido tenemos las sectores que generan una demanda cíclica, es decir, que su demanda no sufrirá bajadas inesperadas como por ejemplo el sector inmobiliario, el energético, el alimenticio, o el de vestido.

6. Conclusión

Desde marzo de 2000 la caída de las bolsas perjudicó este tipo de inversiones, debido a la parte variable de las que se componen, y en estos últimos años sus rentabilidades han sido negativas. Pero debido a la no penalización fiscal por cambios de activos financieros y por las nuevas exigencias del mercado estos activos financieros van a ser más demandados. Los factores principales que se deben tener en cuenta cuando se invierte pueden ser tres. En primer lugar de que se compone el fondo, es decir la proporción de deuda pública o privada y acciones que se integran en el activo financiero. Otro de los factores es el destino geográfico de la inversión, donde se pueden dar condicionantes que aumenten el riesgo. Y el tercer factor es el sector económico donde se invierte, sectores estables con menos riesgo o sectores que nos pueden generar más rentabilidad pero a su vez tienen un riesgo elevado porque no sabemos con exactitud como responderán.