¿Como funcionan las Bolsas de Valores?

1- Introducción

Las Bolsas de Valores son mercados multilaterales en los cuales se reúnen diversos intereses de compra y venta sobre instrumentos financieros, altamente censurados en cuanto a publicidad, transparencia, autorizaciones y condiciones de intervención de los operadores por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

No se trata de mercados tradicionales, con objetos de comercio tangibles y directos. En este tipo de mercados, los inversores compran y venden elementos ficticios confiados en los datos que refleja el monitor, o bien a través de creencias o informaciones sobre hechos que aún no han sucedido y que, en caso de suceder, lo harán a miles de kilómetros de donde se encuentra el centro bursátil. Como consecuencia de la abstracción que reúnen estos mercados, las operaciones de compra y venta pueden realizarse desde cualquier lugar del mundo, siempre y cuando el ordenante pueda comunicarse con el ejecutor.

2- Dinámica de las inversiones

Antes de empezar a analizar el funcionamiento bursátil, es necesario identificar cuales son los agentes y operadores del mercado.

En primer lugar esta el inversor, que puede ser o bien un pequeño ahorrador o bien un consejero conocedor, o bien una entidad financiera (fondo, sociedad de inversión, caja de ahorros...). Desde el momento en que se posee una acción de una empresa cotizada, consideraremos al adquirente como un inversor.

En segundo plano están los analistas , cuya función es determinar cuales son los valores más rentables del momento, teniendo en cuenta el negocio de la compañía en cuestión y la situación que atraviesa el mercado donde la misma opera. En muchas ocasiones, sus predicciones quedan reflejadas diariamente en la prensa, con ánimo de ayudar al público más desinformado

En último lugar, se encuentra el intermediario de las inversiones, el cual debe ser en cualquier caso un operador autorizado. Éstos son los bancos y las empresas de servicio de inversión, las cuales cuentan con “brokers” encargados de ejecutar lar órdenes de compra y venta de valores por el importe deseado y así confiado por el inversor.

Así pues, el pequeño ahorrador que pretende negociar en el mercado de valores, tan sólo debe dirigirse a cualquier intermediario financiero autorizado, y confiarle el mandato de compra o venta (si ya posee activos). Este tipo de compra directa de acciones cotizadas suele comportar ciertos niveles de riesgo, que se acentúan cuando el inversor no responde a un perfil de experto en la materia. Es por ello que existen los fondos de inversión, los cuales, ofrecen generalmente una inversión duradera y con mayor estabilidad.

Sea cual sea la forma elegida por el inversor, el intermediario autorizado llevará a cabo las órdenes recibidas, normalmente a través de Internet, pues cada vez son más los operadores que abandonan los canales tradicionales para hacer efectivas las operaciones; Actualmente, apenas un 1% de la negociación bursátil diaria se efectúa en la misma sala de Bolsa.

3- Factores determinantes en la inversión

Una vez examinados los agentes que intervienen en el mercado bursátil podemos centrarnos en la propia inversión. Es decir, saber a qué índices o parámetros debemos acogernos o, lo que es lo mismo, conocer los factores que intervienen en la cotización de valores.

De la igual forma que ocurre con los mercados tradicionales, el valor de un activo resta sujeto a la ley de la oferta y la demanda. En su virtud, los activos que ostenten mayor demanda presentarán un valor superior (una mayor cotización) respecto a los de menor suscripción.

Ahora bien, ante un mercado cuya oferta común y exclusiva consiste en obtener rentabilidad económica,a qué responde la demanda bursátil

En primer lugar debemos fijarnos en los tipos de interés, es decir, en el precio del dinero, a efectos de prever posible migraciones financieras. En concreto, cuando bajan los tipos de interés suele haber una huída de capitales hacia valores bursátiles,provocada por la baja rentabilidad de los activos de renta fija (activos con poco riesgo). A “sensu contrario”, cuando suben los tipos de interés el dinero se encarece, y la inversión estable se centra en los productos de renta fija (ofrecidos mayormente por bancos y cajas de ahorro).

En segundo plano es importante prestar atención al nombrado IPC (Índice de Precios al Consumo), que viene a ser el referente tenido en cuenta para determinar el coste aproximado de los precios. En numerosas ocasiones se ha asimilado al coste de la vida, y es por ello que debe contemplarse a efectos de capacidad de ahorro familiar y flujo monetario. En principio, a mayor IPC menor será la capacidad de ahorro-inversión de las familias y, consecuentemente, ese descenso de flujos tenderá a favorecer una desaceleración de las cotizaciones.

Otro aspecto a tener en cuenta es el relativo a los resultados empresariales. Así pues, una empresa cuyo beneficio interanual se haya visto doblado, difícilmente pasará inadvertida entre el lobby inversor, pues representa un valor al alza.

Por último, y en iguales condiciones, es necesario que todo inversor esté al día respecto el panorama político internacional, observando cuales son las tendencias políticas del momento. De esta forma, no sólo se obtiene un acercamiento respecto nuevas ideologías, sino que además sirve de íter bursátil en muchas ocasiones. Así pues, una declaración inminente de guerra, a pesar de implicar países ajenos, tendría una repercusión negativa en las Bolsas mundiales. En sentido opuesto, un acuerdo unánime y real del G-8 para promover las nuevas tecnologías, o las energías renovables, favorecería un alza en la inversión de valores tecnológicos o ecológicos.

En el supuesto de realizar una inversión acertada y encontrarnos ante una situación de mayor cotización o rentabilidad, se plantean dos alternativas: O bien vender los valores y obtener el correspondiente beneficio, previo pago de las comisiones, o bien permanecer con la titularidad a efectos de una posterior revalorización. Evidentemente, esa toma de posición atenderá al perfil del inversor en clave de riesgo. Ahora bien, éste es el único camino para obtener rentabilidad en Bolsa En absoluto. La rentabilidad también puede obtenerse mediante dividendos, primas de asistencia a juntas o incluso mediante ampliaciones de capital.

Cuando un pequeño ahorrador, sin conocimientos específicos sobre el mercado de valores, pretende destinar parte de sus ahorros a obtener una mayor rentabilidad, debe tener en cuenta que toda inversión bursátil es interpretada en clave mundial y, consecuentemente, mediante índices macroeconómicos puesto que no nos encontramos ante un mercado cerrado. De hecho, la rentabilidad de la inversión nunca deviene segura en el momento de ordenarla, reduciéndose a un juego de probabilidades los estudios realizados por analistas y expertos del sector.